以下文章来源于大象IPO
已经在美股上市的名创优品在3月31日递表港交所，寻求赴港双重上市。2013年，名创优品在中国开设第一家门店，7年后的2020年10月15日其在美股敲钟。如今创业近10年，名创优品计划再次登陆港交所主板上市。担任公司主承销商的是美银、海通国际和瑞银集团。
2013年，叶国富和日本设计师三宅顺也共同创办了名创优品，首次尝试了“三低”（低成本、低毛利、低价格）的商业模式。2013年，叶国富在日本旅行时发现有许多百元店，他找到日本设计师三宅顺也，对方负责设计和日本公司的运营，叶国富则负责供应链整合和中国公司的运营。同年11月，第一家名创优品在广州开业，商业模式和无印良品、优衣库的风格类似，主打精致、简约的产品设计风格。从2013年在北京开设首家门店以来，“十元店”的标签就一直伴随着名创优品。但正是依靠性价比、高频推新品以及加盟模式，名创优品实现了快速扩张，创办第二年开店总数就超300家，2015年门店总数已破千。
截至2021年12月31日，公司已有5000多家名创优品门店，3100多家位于中国，其中99.3%是加盟商门店；海外门店约有1900家，代理商门店占比逾八成。公司已经累计进入全球约100个国家和地区。此外，名创优品在2020年12月推出潮玩新品牌TOP TOY，截至2021年12月31日，TOP TOY共有89家门店，其中84家是加盟商门店。据了解，2021年，公司通过名创优品门店网络销售的产品GMV总计约人民币180亿元（28亿美元），成为全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。TOP TOY是公司在2020年12月推出的一个新品牌，首创潮流玩具集合店的概念，于2021年的GMV达到人民币3.74亿元， 在中国潮流玩具市场以品牌线下门店为主要GMV来源的参与者中排名前三。
扩张刺激名创优品的收入不断增长，但疫情使得名创优品国内销售增速放缓，海外营收下滑。招股书显示，2021年，公司通过名创优品门店网络销售的产品GMV（商品交易总额）总计约人民币180亿元。招股书显示，截至2019年、2020年以及2021年6月30日止财政年度，公司分别实现收入人民币（以下皆以人民币计）93.95亿元、89.79亿元及90.72亿元；同期年内亏损分别为2.94亿元、2.6亿元及14.29亿元，三年来合计亏损近20亿元。具体来看，截至2019年、2020年以及2021年6月30日止财政年度，名创优品在国内市场的收入分别为63.64亿元、60.44亿元及72.91亿元；海外市场收入分别为30.31亿元、29.35亿元及17.81亿元。截至2021年12月31日止六个月，名创优品首次扭亏为盈，期内利润为3.39亿元，上年同期亏损16.56亿元，在疫情反复的环境下，名创优品2022财年实现盈利尚待验证。
据了解，净利润亏损与公司开展的股权激励很大程度上相关。截至2019年、2020年及2021年6月30日止财年内，公司以权益结算的股份支付开支分别为8896万元、2.37亿元、1.5亿元。2021年下半年，该项目支出1803万元。3年半来，公司在股权激励开支上合计近5亿元。
成本方面，名创优品的销售成本占营收比重逾七成，主要为存货成本及物流开支等，受疫情影响明显。截至2021年12月31日止六个月，名创优品毛利率为29.3%，去年同期为26.7%。名创优品在招股书中称，截至2021年12月31日止六个月，毛利及毛利率较上年同期增长，主要是由于海外业务收入贡献增加。而截至2021年12月31日，名创优品海外市场已有4%的门店暂时关闭，大部分恢复营业的门店也处于半开状态或缩短营业时间。事实上，名创优品的门店数还在扩张，在过去的三个季度中，名创优品单季净增门店分别为72家、162家及122家。
2018年，名创优品A轮融资引入高瓴资本、腾讯等，共获得约10亿元融资，高瓴资本出资4.9亿，腾讯出资5亿。
此次IPO前，名创优品创始人、董事长兼首席执行官叶国富及其妻子杨云云持有64.42%的股份，有76.8%的投票权，执行董事兼执行副总裁李敏信持股4.58%。
股东明细中，高瓴资本和腾讯依旧在股东名单之列，Hillhouse HK（高瓴资本旗下机构）及Tencent实体（腾讯系入股的三家企业综合简称）分别持有公司总股本的5.4%和5.4%。
对于募资用途，名创优品表示在未来36至48个月，计划用于公司的门店网络扩张和升级；在未来24至36个月，将用于供应链改善和产品开发以及用于增强公司的技术能力；在未来12至36个月，将继续投资于品牌推广及培育；另外预计将用于资本开支、经营资金和一般企业用途。值得注意的是，此次名创优品计划在香港进行的是双重上市而非二次上市，双重主要上市是指两个资本市场均为第一上市地。公司已经在美国市场上市的情况下，在香港市场按当地市场规则发行上市，其须遵守的规则与在香港首次公开发行股份的公司要求完全一致，两市场股票无法跨市场流通，股价表现相对独立，可能产生价差。双重上市的公司可以被纳入港股通名单，可以引入A股投资者，提升股票流动性，且也有利于日后回A股，实现“三地上市”。
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